Los 10 errores más comunes al invertir en bolsa

• Determinación del perfil de riesgo.
• Selección de los tipos de activos.
  
• Selección de valores y productos.
  
• Mantenimiento de la inversión durante el horizonte temporal adecuado a los activos seleccionados.

La evidencia demuestra que acertar con el market timing de forma recurrente es muy complicado, sino imposible. Una forma de evitar errores en el market timing y no depender de acertar o no en el momento idóneo para invertir es aplicar un mecanismo de aportaciones periódicas. Esto es, es planificar e invertir de forma periódica una misma cantidad del ahorro generado y hacerlo independientemente de nuestra percepción sobre los mercados y de su evolución.

Confiar en el sesgo de confirmación

Las personas no siempre realizamos elecciones de una manera racional. En muchos casos nuestras decisiones (también las de carácter inversor) están mediatizadas por los sesgos cognitivos, atajos mentales que provocan errores en la forma en que procesamos e interpretamos la información.

Así, uno de los errores más habituales a la hora de invertir es el llamado ‘sesgo de confirmación’: interpretar la información recibida o buscar informaciones nuevas que confirmen convicciones o ideas previas. Tenemos tendencia natural a buscar más aquellas evidencias que confirmen una idea que las que la refuten. En el mundo de las inversiones es muy común caer en este sesgo ya que encontramos muchas más noticias, análisis, opiniones, etc. favorables sobre los activos que tenemos en cartera que sobre los que no.

Sesgo de disponibilidad y sesgo doméstico

Otros sesgos que debemos considerar cuando invertimos son los de disponibilidad y sesgo doméstico. Los humanos tomamos decisiones según la facilidad con la que disponemos de la información. Damos más importancia o credibilidad a la información que es más fácilmente accesible, no porque sea más importante para la decisión, sino porque es fácil de conseguir. Así, percibimos lo familiar como más seguro y con mayores posibilidades de ocurrencia, pero sólo por sernos más conocido. Cuanta más información disponemos de un evento, más creemos que puede ocurrir.

Lo familiar supone una mayor activación del sistema de recompensa cerebral que la que provocan las cosas desconocidas, por lo que tendemos a aceptarlas con más facilidad. Lo que nos es familiar nos activa una región del cerebro denominada núcleo caudado (forma parte del sistema de recompensa cerebral) y bloquea el sistema de aversión al riesgo.

Y en el terreno de las inversiones, el mayor grado de familiaridad de las empresas que cotizan en la bolsa del país, así como la mayor divulgación en los medios de comunicación de lectura más habitual para cada inversor, generan un ‘sesgo doméstico’ (home bias), esto es, una mayor tendencia a invertir en acciones de tu país frente a otras que conoces menos. Llevado al extremo, es más probable que incorporemos acciones de compañías cuyos nombres suenen cercanos, familiares, conocidos o sencillos que aquellas otras que sean difícil de pronunciar en nuestro idioma, sean excesivamente largos o nos traigan aparejados recuerdos negativos.

Influencia del sesgo de autoridad

Tendemos a sobreestimar las opiniones de determinadas personas por el mero hecho de ser quienes son, sin someterlas a un enjuiciamiento previo. Incluso los mejores gestores profesionales se equivocan por lo que no todas sus opiniones o recomendaciones serán infalibles.

Para evitar que este sesgo influya en tus elecciones inversoras, trata de contrastar estas opiniones o recomendaciones con otros puntos de vista antes de tomar tus decisiones.

Sesgo retrospectivo

Cuando algo sucede tendemos a pensar que siempre supimos que el resultado obtenido era probable, cuando no directamente una conclusión inevitable. Creemos que no es necesaria mucha explicación: cuando estalla una burbuja bursátil, todo el mundo sabía que iba a pasar. Cuando un valor experimenta una muy fuerte revalorización, también, ‘todo el mundo lo sabía’.

Para contrarrestar este sesgo a la hora invertir, es importante reconocer que la retrospectiva tiende a simplificar la realidad: cuando tomes decisiones no debes sobreestimar tus habilidades de pronóstico, sobre todo cuando estas habilidades descansan únicamente en algo que te parece obvio mirando hacia atrás.

Sesgo de la prueba social o comportamiento en manada

Otro sesgo que influye negativamente en los inversores es la tendencia a imitar las acciones que realizan otras personas bajo la creencia de que se está adoptando el comportamiento correcto. Se da en las situaciones en las que el sujeto no tiene una idea definida de cómo comportarse y se deja guiar por las conductas de otros asumiendo que tienen más conocimiento, cosa que no siempre es así. No decidas comprar o vender simplemente porque otros a tu alrededor lo estén haciendo.

Influencia del sesgo de compromiso

Nuestro deseo de ser (y aparentar ser) consistentes con lo que alguna vez hemos hecho u opinado puede llegar a influir en nuestra toma de decisiones. Así, por ejemplo, en ocasiones nos resistimos a vender, sólo por el hecho de haber defendido la compra tiempo atrás. Y esta renuncia es independiente de si las acciones están generando plusvalías o pérdidas: está motivada por el deseo de ser consistente. También sucede cuando reiteradamente hemos dicho que no pensábamos invertir en un determinado valor: no lo haremos por más que éste suba y se ponga de manifiesto nuestro error.

Ahora que ya conoces cuáles son algunos de los errores más habituales a la hora de invertir, seguramente reconocerás cómo han intervenido unos u otros en algunas de tus decisiones inversoras pasadas. Tenlo en cuenta para no volver a caer en ellos en tus inversiones futuras.