Emissió de bons i pagarés

Solucions de finançament per a empreses

L’obtenció de recursos a través de l’emissió de bons i pagarés és una alternativa de finançament per a les empreses.

L’àrea de Debt Capital Markets (DCM) de Banco Santander t’ofereix solucions de finançament sense consum de balanç a través de l’emissió de bons i pagarés.

A Banco Santander ens encarreguem de crear bons i obligacions de renda fixa per a diferents tipus de clients:

Governs i agències (SSAS).
Empreses.
Entitats financeres.

Segons els terminis, pots optar per l’emissió de:

Bons: són títols de deute a mitjà i llarg termini, amb una rendibilitat preestablerta
Pagarés: són títols de deute amb venciment a curt termini. Són valors emesos al descompte, amb rendiment implícit o cupó zero, per la qual cosa la seva rendibilitat s’obté per diferència entre el preu de compra i el valor nominal del pagaré que es rep en la data d’amortització.

Segons la qualificació creditícia dels emissors corporatius:

Emissors Investment Grade. Ràting extern > BBB—
Emissors high yield. Ràting extern < BB
Emissors Unrated. Sense ràting extern.

En la majoria dels casos els emissors tutelats per banca comercial seran d’aquestes dues últimes categories.

Si confies en Banco Santander per emetre bons de la teva empresa, accediràs de manera gratuïta a un servei d’assessorament de ràting i deute.

Banco Santander té experiència en tot tipus d’operacions sofisticades. És un dels bancs destacats a les League tables proporcionades per Dealogic®, amb una quota de mercat del 10%. El departament de Debt Capital Markets (DCM) del Santander va tancar durant el 2018 més de 80 operacions.

Com puc contractar aquest finançament?

Si vols més informació sobre l’emissió de bons i pagarés o començar a utilitzar aquesta forma de finançament a la teva empresa, vine a qualsevol oficina de Banco Santander.

Parlem?

Si en vols més informació, apropa’t a qualsevol de les nostres oficines.

CERCADOR D’OFICINES

Preguntes Freqüents

Quin és l’import mínim?

L’import mínim per a l’emissió de bons i pagarés dependrà de la valoració de cada emissor, de manera que per a emissors amb un ràting HY (BB + i inferior) l’import mínim rondaria els 150 milions d’euros, mentre que per a clients IG (BBB- i superior) aquesta xifra pujaria fins als 250 milions d’euros.

Quins terminis es poden veure al mercat de bons?

El rang de terminis és força ampli, i es poden veure venciments des dels 3 anys fins als 15 anys. Això dependrà, principalment, del tipus d’emissor, de manera que com més gran sigui la qualitat creditícia de l’emissor, aquest tindrà accés a terminis més llargs.

Quin és el format d’amortització i de pagament d’interessos?

La majoria de bons s’emeten en format Bullet (prop del 95%) i a cupó fix, tot i que el cupó flotant també és possible, però molt menys habitual.

És més car que altres opcions de finançament?

No necessàriament. Els preus dels diferents terminis de l’emissió de bons i pagarés depenen tant de la valoració del client com dels nivells de tipus d’interès i la liquiditat del mercat. Aquest mercat cotitza diàriament, de manera que reflecteix fidelment els nivells de preus als quals podrien accedir els emissors de manera ajustada a les condicions en què el mateix mercat valora l’emissor. És per això que els preus poden estar per sota o per sobre d’altres productes depenent de les condicions de mercat.

Existeixen diferents tipus d’emissions?

Sí.

Segons el tipus d’emissor: corporatius, financers o sector públic o SSAS.
Segons el format de la col·locació: emissions públiques i col·locacions privades.
Segons la documentació utilitzada: d’acord amb el programa European Medium Term Note (EMTN), stand-alone o la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).
Segons el tipus d’actiu: el més habitual és deute sènior unsecured, però també veiem emissions secured, subordinades o híbrides.

Parlem?

Si en vols més informació, apropa’t a qualsevol de les nostres oficines.

CERCADOR D’OFICINES