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¿QUÉ ME OFRECE?

PREGUNTAS FRECUENTES

Soluciones de financiación para empresas

La obtención de recursos a través de la emisión de bonos y pagarés es una alternativa de financiación para las empresas.
 
El área de Debt Capital Markets (DCM) de Banco Santander te ofrece soluciones de financiación sin consumo de balance a través de la emisión de bonos y pagarés.
 
En Banco Santander nos encargamos de originar bonos y obligaciones de renta fija para diferentes tipos de clientes:

  • Gobiernos y Agencias (SSAs).
  • Empresas.
  • Entidades financieras.

Según los plazos, puedes optar por la emisión de:

  • Bonos: son títulos de deuda a medio y largo plazo, con una rentabilidad preestablecida.
  • Pagarés: son títulos de deuda con vencimiento a corto plazo. Son valores emitidos al descuento, con rendimiento implícito o cupón cero, por lo que su rentabilidad se obtiene por diferencia entre el precio de compra y el valor nominal del pagaré que se recibe en la fecha de amortización. 

Según la calificación crediticia de los emisores corporativos:

  • Emisores Investment Grade. Rating externo > BBB
  • Emisores High Yield. Rating externo < BB
  • Emisores Unrated. Sin rating externo.

En la mayoría de los casos los emisores tutelados por banca comercial serán de estas dos últimas categorías.

Si acudes a Banco Santander para la emisión de bonos de tu empresa accederás de manera gratuita a un servicio de asesoramiento de rating y deuda. 
 
Banco Santander cuenta con experiencia en todo tipo de operaciones sofistificadas. Es uno de los bancos destacados en las League tables proporcionadas por Dealogic® con una cuota de mercado del 10%. El departamento de Debt Capital Markets (DCM) de Santander cerró durante 2018 más de 80 operaciones.

¿Cómo contratar esta financiación?

Si quieres conocer más sobre la Emisión de Bonos y Pagarés o comenzar a utilizar esta forma de financiación en tu empresa, acércate a cualquier oficina de Banco Santander.

¿Hablamos?

Si quieres más información, acércate a cualquiera de nuestras oficinas.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el importe mínimo? Icon / PlusCreated with Sketch.Icon / minusCreated with Sketch.

El importe mínimo para la emisión de bonos y pagarés dependerá del rating de cada emisor, de manera que para emisores con un rating HY (BB+ e inferior) el importe mínimo rondaría los 150 millones de euros, mientras que para clientes IG (BBB- y superior) esta cifra ascendería hasta los 250 millones de euros.

¿Qué plazos pueden verse en el mercado de bonos? Icon / PlusCreated with Sketch.Icon / minusCreated with Sketch.

El rango de plazos es bastante amplio, pudiendo verse vencimientos desde los 3 hasta los 15 años. Esto dependerá, principalmente, del tipo de emisor, de modo que cuanto mayor sea la calidad crediticia del emisor, tendrá acceso a plazos más largos.

¿Cuál es el formato de amortización y de pago de intereses? Icon / PlusCreated with Sketch.Icon / minusCreated with Sketch.

La mayoría de bonos son emitidos en formato Bullet (cerca del 95%) y a cupón fijo, siendo el cupón flotante también posible, pero mucho menos habitual.

¿Es más caro que otras opciones de financiación? Icon / PlusCreated with Sketch.Icon / minusCreated with Sketch.

No necesariamente. Los precios de los distintos plazos de la emisión de bonos y pagarés dependen tanto del rating del cliente, como de los niveles de tipos de interés y la liquidez del mercado. Este mercado cotiza diariamente, por lo que refleja fielmente los niveles de precios a los que podrían acceder los emisores de forma ajustada a las condiciones en las que el propio mercado valora al emisor. Es por ello que los precios pueden estar por debajo o por encima de otros productos dependiendo de las condiciones de mercado.

¿Existen diferentes tipos de emisiones? Icon / PlusCreated with Sketch.Icon / minusCreated with Sketch.

Sí.

  • Según el tipo de emisor: corporativos, financieros o sector público o SSAs.
  • Según el formato de la colocación: emisiones públicas y colocaciones privadas.
  • Según la documentación utilizada: bajo programa European Medium Term Note (EMTN), Stand-Alone o Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
  • Según el tipo de activo: lo habitual es deuda senior unsecured pero también vemos emisiones secured, subordinadas o híbridas.

¿Hablamos?

Si quieres más información, acércate a cualquiera de nuestras oficinas.

Preguntas frecuentes

    ¿Cuál es el importe mínimo? ¿Qué plazos pueden verse en el mercado de bonos?
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